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群益证券:宁波银行净利增速依旧高成长 给予“买入”评级

发布时间:2020-03-02 16:04    来源媒体:格隆汇

群益证券针对宁波银行(002142)(002142.SZ)的业绩快报提出分析及建议。宁波银行预计,去年全年净利增22.6%至137亿人民币(下同),营收增21.2%至351亿元,净利增22.6%至137亿,其中第四季单季淨利增32.7%至30亿元,胜过市场预期。

资产质量方面,截止2019第四季公司不良率录得0.78%,持平于第三季及年初,在同业中处于低水平,公司整体质量优异及稳定。另外,公司第四季净利增速有所提升,不过营收增速相对稳定,估计主要和公司资产质量较好,信用成本降低有关,体现为较好的资产质量对利润的反哺。

群益证券指,考虑到疫情对经济的冲击,带来政策逆周期调节力度加大,在目前LPR定价背景下银行资产端收益率有调整的压力,料宁波银行也存在净息差收窄的风险。在此背景下,预计公司2020、2021年净利161亿、191亿,对应增速17.5%、18.6%,目前A股股价对应PE8.9倍、7.5倍,PB1.43倍、1.23倍,估值合理,给予“买入”的投资建议。

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